La BCE remonte ses taux directeurs : quel impact sur le crédit immobilier ?

+ 75 points de base pour les trois taux directeurs de la BCE

Le taux des opérations principales de refinancement, le taux de la facilité de prêt marginal et le taux de la facilité de dépôt, tels sont ce qu’on appelle les taux directeurs de la BCE. Lors de sa réunion du 8 septembre 2022, la BCE a décidé de relever ses trois taux directeurs de 75 points de base en réponse à l’accélération de l’inflation qui secoue la zone euro. En août 2022, Eurostat estimait en effet à 9,1 % l’inflation en rythme annuel. Un chiffre qui varie selon les zones géographiques avec par exemple plus de 10 % dans neuf pays de l’UE, 20 % dans trois des pays baltes et 6,5 % en France.

BCE – 8 septembre 2022 : « Le Conseil des gouverneurs a décidé (…) d’augmenter les trois taux d’intérêt directeurs de la BCE (…). Cette mesure importante anticipe la transition du niveau actuellement très accommodant des taux directeurs vers des niveaux qui assureront un retour au plus tôt de l’inflation vers l’objectif de 2 % à moyen terme de la BCE ».

Les nouveaux taux passent donc respectivement à 1,25 %, 1,50 % et 0,75 % à compter du 14 septembre 2022. Une telle hausse constitue une première dans l’histoire de l’euro après près de 10 ans à des niveaux inférieurs à 1 %, voire en territoire négatif. À travers cette hausse, la BCE espère contenir la hausse des prix en limitant les crédits accordés aux Etats, aux entreprises, mais aussi aux particuliers.

Vers un grippage du marché du crédit immobilier ?

Déjà fragilisés par la baisse du pouvoir d’achat, la hausse des taux des crédits immobiliers, le durcissement des règles du HCSF et la hausse des prix de l’immobilier, les emprunteurs risquent de rencontrer de nouvelles difficultés pour concrétiser leur projet immobilier.

Cela est dû notamment à la hausse de l’OAT 10 ans, le taux d’emprunt d’Etat, qui sert de référence aux banques pour fixer les taux des crédits immobiliers. Anticipant la décision historique de la BCE, ces taux ont augmenté ces dernières semaines à 2,10 % contre 0 % en janvier 2022 et 1 % en mai. Il faut remonter à l’année 2014 pour retrouver de tels niveaux, année où les taux des crédits immobiliers s’affichaient à 3,3 % en moyenne.

Entre également en compte le taux de refinancement des banques qui est donc passé de 0,5 % à 1,25 % suite à la décision de la BCE. Concrètement, cela signifie que les établissements prêteurs achètent plus cher l’argent qu’ils prêtent. À l’inverse, le taux de dépôt ayant lui aussi augmenté, les banques sont désormais mieux rémunérées lorsqu’elles placent leur argent à la BCE.

Selon Julie Bachet, directrice générale de Vousfinancer, les taux des crédits immobiliers devraient continuer à grimper jusqu’à atteindre 2,5 % en moyenne sur 25 ans à la fin de l’année. Le prochain taux d’usure annoncé le 1er octobre sera déterminant pour limiter le grippage du marché du crédit immobilier.